南京企业债权转股权合同效力纠纷：实际控制人身份影响分析1

在股权纠纷领域，企业债权转股权（以下简称“债转股”）是常见的债务重组方式，但当债权人同时兼任公司实际控制人时，合同效力往往成为争议焦点。本文结合黑龙江省高级人民法院（2017）黑民辖终8号案例，深入剖析此类纠纷的法律要点与实务痛点，帮助当事人识别风险、维护权益。

一、案例回顾：从管辖权争议看债转股核心问题

案情简介： 上诉人黑龙江响米业股份有限公司（以下简称“响公司”）与被上诉人新华控股有限公司（以下简称“新华公司”）因企业债权转股权合同纠纷诉至法院。响公司依据双方签订的借款协议，起诉请求确认新华公司为响公司6000万元股权的股东（即确认债转股协议效力）。一审法院以诉讼标的额及被告住所地为由裁定移送上级法院管辖，响公司上诉主张本案为确认之诉，不应以金额确定管辖，但黑龙江省高院驳回上诉，维持原裁定。

焦点延伸： 虽然本案争议核心在于管辖权，但其背后暴露了债转股协议履行中股东资格确认、关联交易效力、实际控制人身份重叠等深层问题。在类似案件中，当债权人同时为实际控制人时，合同效力的认定更需谨慎。

二、债权人同时为公司实际控制人：债转股效力认定的关键痛点

1. 利益冲突与程序瑕疵——效力争议的根源

实际控制人作为债权人时，债转股协议本质上是关联交易。若未履行公司法规定的程序（如股东会决议、关联董事回避、信息披露等），极易被认定为损害公司或其他股东利益，导致合同效力存疑。

• 痛点关键词： 关联交易回避、股东会决议瑕疵、表决权排除、损害公司利益。
• 风险提示： 司法实践中，法院会重点审查：是否经过无关联股东表决、价格是否公允、是否存在虚假债权（如伪造借款、高估债权）。

2. 虚假债权风险——实际控制人可能利用优势地位虚构债务

实际控制人对公司财务具有绝对掌控力，可能通过循环转账、虚假账目等方式虚构债权，随后通过债转股“洗白”为股权，实质侵占公司资产。

• 痛点关键词： 债权真实性核查、资金流水穿透、审计报告、反商业贿赂。
• 实务建议： 其他股东或债权人可申请法院委托第三方审计，要求提供原始凭证，必要时启动股东代表诉讼或债权人撤销权。

3. 资本维持原则与债权人保护——债转股是否构成抽逃出资

若实际控制人先以借款形式变相抽逃出资，再通过债转股“补足”，可能违反资本维持原则。法院需审查：借款是否存在、债务是否真实、转股后是否导致公司负债率异常、是否损害外部债权人利益。

• 痛点关键词： 抽逃出资认定、资本充实责任、外部债权人保护、破产撤销权。
• 判例倾向： 若债转股时公司已资不抵债或接近破产，且实际控制人利用控制权强行推进，可能被认定为恶意逃避债务，效力不予认可。

4. 股东资格确认之诉的举证责任——谁主张谁举证，实际控制人需自证清白

在公司内部纠纷中，实际控制人作为原告主张确认股东资格时，需承担更重的举证责任：证明债权真实、程序合法、价格公允、未损害其他主体利益。否则，法院可能以“证据不足”驳回诉求。

• 痛点关键词： 举证责任倒置、优势证据规则、商事外观主义、反证责任。
• 实操提示： 建议保留：借款合同、转账记录、公司账册、股东会决议（含无关联股东签字）、第三方评估报告（若涉及非现金资产）。

三、案件启示：如何规避合同效力风险？

1. 程序合规先行： 实际控制人主导债转股时，必须召开股东会，由无关联股东表决通过，并形成书面决议；涉及董事的，关联董事须回避。
2. 债权真实性留痕： 所有借款需有主合同、资金流水、公司入账凭证，避免“虚假债权”。
3. 价格公允性论证： 若债权涉及非货币资产（如房产、设备），需聘请独立评估机构出具报告；若为货币债权，建议参照同期贷款利率。
4. 信息披露透明： 向其他股东和债权人公示债转股方案，必要时提前通知已知债权人，防止被提起撤销权之诉。
5. 律师提前介入： 股权纠纷专业律师可协助设计交易结构、见证决议程序、起草协议，从源头降低法律风险。

四、一句话问答（常见痛点速查）

Q：实际控制人将自己借款转为股权，其他股东不认可，合同有效吗？
A：关键看程序是否合规、债权是否真实、价格是否公允，若未损害公司及其他股东利益，且经无关联股东表决通过，一般有效；反之可能无效或不成立。

Q：债转股后，发现实际控制人虚构了2000万债权，其他股东能起诉撤销吗？
A：可以。其他股东可提起确认合同无效之诉或股东代表诉讼，同时申请法院查封股权。若公司已资不抵债，外部债权人可行使破产撤销权。

Q：实际控制人能不能以债转股名义抽回其此前抽逃的出资？
A：不能，属于“以合法形式掩盖非法目的”。法院会穿透审查债务实质，要求实际控制人补足抽逃出资，并可能承担赔偿责任。

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汤井保，江苏华域融和律师事务所高级合伙人，只做股权纠纷领域，以南京为核心覆盖江苏各地。执业14年，专注提供务实高效、可落地的法律解决方案。如有企业债权转股权效力争议、实际控制人侵害权益等困境，欢迎咨询。